提交上市申请一年未过会 环动科技二次提交招股书仍存漏洞乐鱼体育- 乐鱼体育官方网站- 世界杯指定平台LEYU SPORTS

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　　首先，公司的应收账款规模持续攀升，令人警惕。截至2025年6月末，环动科技的应收账款账面价值已高达32,529.81万元，占流动资产的比例达到了56.00%。随着公司经营规模的扩大，应收账款余额持续维持在较高水平，而应收账款周转率却有所下降。虽然公司的主要客户大多是国内机器人领域的龙头企业和上市公司，商业信誉较强，但如果未来市场环境发生不利变化，或者主要客户自身的经营业绩或履约能力恶化，公司将面临应收账款无法及时收回的风险。

　　环动科技在市场结构上对大客户的依赖程度极高，这无疑成为监管机构关注的焦点之一。报告期内，公司对前五名客户的销售收入占当期营业收入的比例居高不下，最高时曾达到92.12%（2023年度）。其中，对第一大客户埃斯顿的销售依赖度尤其突出。埃斯顿贡献的销售收入占比曾在2024年度达到58.14%，2025年上半年依然保持在50.20%。这种极度的客户集中不仅加剧了公司的经营风险，也削弱了公司的议价能力。例如，2024年度公司的主要客户为提升市场份额，适当降低了产品价格，并向包括环动科技在内的上游供应商传导经营压力，导致公司主要产品RV减速器的平均售价在2023年和2024年上半年出现下滑。毛利率水平在2024年度也有明显下降。

　　此外，环动科技与大股东之间的关系以及内部治理的规范性，依旧存在问题。环动科技的控股股东是A股上市公司双环传动，实际控制人吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿和陈菊花合计控制公司67.27%的股权。这种家族通过多层股权嵌套实现的绝对控股格局，被市场质疑可能影响公司治理的独立性。公司董事吴长鸿与财务总监吴爱平之间的兄妹关系，也进一步凸显了家族控制的特征。公司在2022年向控股股东双环传动购买了价值9,556.79万元的房产、土地和机器设备等资产，以解决租赁问题并确保资产独立性，但该交易价格被市场指出较市场公允价存在8.7%的溢价，这暴露了关联交易定价机制的潜在缺陷。同时，在2023年的股权激励计划中，有38%的份额分配给了家族成员通过持股平台间接持股，也引发了关于“内部人利益输送”的质疑。

　　此外，在管理和合规方面，公司也存在一些需要改进的漏洞。虽然公司承诺逐步规范，但在报告期内早期，公司曾存在未按规定为部分员工全员缴纳社会保险和住房公积金的情形。同时，公司曾因消防设施配置不符合标准，于2021年被玉环市消防救援大队处以5000元行政处罚，虽然属于轻微违法行为，但对科创板企业而言，这反映了早期内控体系的规范性仍有不足。更值得关注的是，公司存在总面积达1,336.84平方米的无证建筑物，占自有房产总面积的5.1%，这些无证建筑中包含了油库和危废房等关键的生产辅助设施，虽然当地主管部门出具了无行政处罚记录的证明，但其未取得产权证书的事实，使得公司面临被的潜在风险。